Что такое ESG, инвестиционная стратегия, подвергающаяся критике со стороны республиканцев?

Некогда малоизвестный финансовый термин теперь находится в центре республиканской кампании «против пробуждения».

В понедельник президент Байден наложил первое за время своего президентства вето на меру, которая отменяла бы правило Министерства труда, позволяющее менеджерам пенсионных фондов учитывать экологические и социальные последствия при принятии инвестиционных решений. Эта стратегия более широко известна как ESG: сокращение экологических, социальных и управленческих критериев, которые инвесторы могут использовать, чтобы оценить, акции каких компаний покупать.

Резолюция, на которую наложено вето, возглавляемая республиканцами в Конгрессе, является последней в серии нападок на то, что законодатели Республиканской партии называют «пробудившимся капитализмом». С 2021 года Флорида, Техас, Луизиана, Южная Каролина и несколько других красных штатов вывели миллиарды государственных средств из BlackRock и других инвестиционных компаний, поддерживающих ESG. По крайней мере семь штатов, контролируемых республиканцами, приняли политику, а еще 13 внесли законопроекты, запрещающие применение принципов ESG в государственных инвестициях, таких как государственные пенсии.

Злоба, скорее всего, продолжится до президентских выборов 2024 года. Кандидаты от республиканской партии, губернатор Флориды Рон ДеСантис, бывший вице-президент Майк Пенс и предприниматель, выступающий против пробуждения, Вивек Рамасвами, заняли заметные позиции против ESG.

Grist благодарит своих спонсоров. Стать одним.

Чтобы поддержать нашу некоммерческую экологическую журналистику, рассмотрите возможность отключения блокировщика рекламы, чтобы разрешить рекламу на Grist. Вот как

ESG также подверглась критике со стороны прогрессистов, которые обвиняют компании, предоставляющие данные ESG самостоятельно, в «зеленом отмывании». Но, несмотря на все политические разногласия, ESG довольно популярна среди людей, которые на самом деле используют эту стратегию: инвесторов.

Опрос, проведенный управляющим фондом Natixis в 2021 году, показал, что 72 процента институциональных инвесторов внедряют ESG. Компании реагируют на интерес инвесторов: около 90 процентов из них сообщают акционерам некоторые данные ESG, согласно недавнему опросу руководителей крупных американских компаний, акции которых обращаются на бирже. А по состоянию на начало 2022 года активы в США на сумму 8,4 триллиона долларов принадлежали финансовым компаниям, которые используют методы принятия решений ESG.

Пожалуй, наиболее показательно то, что генеральный директор BlackRock Ларри Финк с 2017 года подчеркивал важность стандартов ESG в своем ежегодном письме генеральным директорам, что является предметом особого недовольства республиканцев. Ежегодный отчет крупнейшего в мире управляющего активами пользуется большим влиянием среди руководителей компаний и инвесторов.

Кирстен Сноу Сполдинг, вице-президент сети инвесторов некоммерческой организации Ceres, возглавляет сеть из более чем 220 финансовых учреждений, управляющих активами на сумму более 60 триллионов долларов. Она говорит, что подавляющее большинство инвесторов, с которыми она работает, рассматривают интеграцию ESG как простой здравый смысл.

Grist благодарит своих спонсоров. Стать одним.

«Вы встречаете этих аналитиков, верно? Они, знаете ли, не безумно прогрессивные. Это действительно крупные люди, которые хорошо выполняют свою работу», - сказала она.

Фактически, ESG с самого начала не вызывал споров среди инвесторов — отчасти потому, что этот термин был создан совместно инвесторами. Аббревиатура впервые появилась в отчете 2004 года, совместно разработанном Глобальным договором Организации Объединенных Наций, добровольной инициативой корпоративной устойчивости, и группой из 23 крупных финансовых учреждений. Участники — Goldman Sachs, HSBC, Credit Suisse и Morgan Stanley, и это лишь некоторые из них — это не совсем то, что приходит на ум, когда вы думаете о радикальных либералах.

Одной из причин признания ESG инвесторами является ее явное соответствие традиционной инвестиционной цели максимизации прибыли. В то время как в первоначальном отчете 2004 года на словах подчеркивались общественные аргументы в пользу устойчивого развития, авторы отчета уделяли больше внимания бизнес-обоснованию рассмотрения рисков ESG, утверждает Элизабет Поллман, профессор юридического факультета Кэри Пенсильванского университета.

Теоретически инвесторы применяют критерии ESG, поскольку они осознают, что экологические и социальные последствия, такие как изменение климата, окажут существенное влияние на прибыль компании в долгосрочной перспективе. По словам Сполдинга, проверка данных и рисков, связанных с ESG, — это то, как «мы обеспечиваем инвесторам возможность, работая через рынки капитала, приносить людям долгосрочное благосостояние». Но на практике данные о том, действительно ли использование критериев ESG максимизирует прибыль, неоднозначны.